当前位置: 首页 > 养老金融 > 基金
获批1周年了,养老目标基金都经历了什么?
作者:   来源: 中欧基金  2019-08-14


  去年86日,首批养老目标基金获准发行,公募基金正式开启个人养老金体系的建设。如今,刚好走过了1周年。

  一年时间,说长不长,说短不短,养老目标基金究竟表现如何?

  我们从业绩、数量、规模和持仓等角度整理了一些数据,还对比了此前市场发行的FOF基金情况,供大家参考。
 

  全市场共计45只,TDF占多

  自首批14只获准发行养老目标基金,后续不断有第二批、第三批…养老目标基金获批,从第一只2018913日成立至今,陆陆续续发行成立的养老目标基金共计45只(wind,截至2019.8.12)。

  其中,27只养老目标基金采用的是目标日期策略(简称TDF),18只是目标风险策略(简称TRF)。

  今年成立的较多,占33只,去年四季度成立的占12只,基本是由首批获准的那几家基金公司发行。从成立月份看,今年4月份成立的最多,16只,占目前总量约36%

 

  整体业绩平稳,盈利体验较好

  从全市场45只养老目标基金看,截至2019.8.12,单位净值在1元之上有39只,占比86.67%。其中单位净值最高1.1009元,最低0.9761元,平均值1.0181元。

  单位净值在1.0000元以下的仅6只,从成立日期看,基本是今年3月、4月、6月成立的,净值表现恐怕多是受市场影响。这个区间的上证综指涨跌幅-4.28%;沪深300指数涨跌幅+0.81%

  如果从两种策略看,目前TRF的单位净值表现要更好一些(1元以上占比94.44%),TDF单位净值1元以上占比81.48%。不过从两种策略下的平均单位净值看,差距不大。TDF平均单位净值1.0176元,TRF平均单位净值1.0188元。未来区别如何,还得拉长了区间看。

  中欧养老2035FOFA基金,最新单位净值为1.0849元,在全市场目标日期策略的养老目标基金中单位净值表现最好,今年以来和成立以来也获不错收益回报!

  

  规模增长:平缓但明显

  目前市场上共有61FOF基金(AC份额计为1只),养老目标基金占45只,剩下是普通型FOF

  虽然普通型FOF数量缓慢增长,但规模却是逐渐缩小,而养老目标基金规模增长势头强劲,累计规模达160.46亿元。

  规模的增长不仅仅是指养老目标基金数量增加了、总体规模增加了,其中很多是单只养老目标基金规模的增长。以中欧养老2035为例,从2018年底至20192季度末,呈现平缓增长趋势。

  哪里有需求,哪里就有市场。养老目标基金规模和数量的增长,正是大众对个人养老金筹备的需求体现。

  从披露资产配置看,债基占比最高!

  从二季报的披露情况来看,市场上共32只养老目标基金披露资产配置情况。

  以长期稳定增值为目的的养老目标基金,对权益仓位有一定限制,目前债券型基金在持仓产品中占有绝对的数量优势。债券基金占比44%;混合型基金和股票型基金分别占比29%14%,货币市场基金占比8%QDII基金、封闭式基金和其他类基金共占比5%左右。

  与一季度相比,二季度债券型基金依然是持基主力军,但持有比例相对减少,由52%降至44%,占比已不足一半;随之增加的是权益类基金占比,由33%提升至43%

  造成这一现象的原因,有券商分析认为:

  一是由于一季度大部分处于建仓期的基金,选择通过投资固定收益类资产积累安全垫,而随着建仓结束组合权益投资增加;

  二是由于部分定位为偏股混合型的FOF建仓初期按照下滑曲线维持权益类资产中性仓位。

 

  投资者自主复购意愿高

  以中欧养老2035FOF)基金为例,截至今年7月底,仅中欧钱滚滚基金销售平台复购率达36.63%,更多基民愿意通过养老目标基金形式给自己的个人养老金准备做个补充。

  与此同时,新成立没多久(2019.5.10成立)的中欧养老2050FOF)基金,截至7月底投资者复购率达47.62%,也就是近一半的人愿意再次申购此类产品,相信养老目标基金能为他们将来个人养老金筹备做补充。

 

  下半年养老投资将怎么做?

  2019年已过去大半,接下来养老投资有哪些机会可以把握?

  中欧养老2035基金经理桑磊表示:

  针对养老目标基金的投资运作,我们继续从长期、中短期、基金选择三个层面进行投资考量。一方面基于长期投资目标,将大类资产配置比例控制在下滑曲线基准上下较小的范围内。另一方面结合中短期市场机会,适当调整各大类资产的配置比例,并充分利用不同大类资产之间较低的相关性进行分散投资,降低基金收益的波动性。

  “此外,在子基金选择上,根据资产配置结果,基于对基金产品和基金经理的评估,选择能够实现资产配置目标并长期业绩优异能够带来超额收益的基金,不同子基金的投资风格保持适度均衡,避免风格配置过于极端,降低投资风险。”

  从业绩看,2018年成立的12只养老目标基金,无论是今年以来还是自成立以来,都获得正收益。整体虽稳健,但业绩出挑得较少,这几只基金中今年以来收益超过5%的不超过3只。

  不过,养老目标基金本身就是以稳健增值为目的,长钱长投。如果投资者想要靠养老目标基金赚大钱,基本可以不考虑了,但如果是想资金有机会获得长期稳健的增值却是好选择,这也正是基金成立之初衷。

 

  说了这么多,你开始定投养老目标基金了吗?

  本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,本基金不保本,可能发生亏损。投资人应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。

  本基金为基金中基金,基金随着所设定目标日期的临近,逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例,从而逐步降低整体组合的波动性,并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小,但高于债券基金和货币市场基金。

  本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

                                                                                                                                                                                      

链接交换请加微信:ZMYL123
全国老龄工作委员会成员单位
关于我们 | 联系我们 | 招贤纳士 | 网站声明
中国养老网是全国养老服务业领先的资讯发布传播平台 创建中国养老智库
Copyright © 2014 中国养老网 All Rights Reserved 京ICP备11035259号
网站设计著作权已注册 侵权必究
扫一扫,关注养老网